Coach母公司最新季报好于预期，将继续加强对中国分销渠道的控制

Coach 母公司——美国轻奢时尚集团 Tapestry Inc 日前公布了2017/2018财年第二季度的关键财务数据，净销售额同比增长35%，表现好于预期。

在截止到2017年12月30日的第二季度中，Tapestry 的关键财务数据如下：

净销售额17.9亿美元，同比增长35%，以不变汇率计算增长35%，好于分析师预期的17.7亿美元

毛利润11.8亿美元，毛利率66%

营业利润3.46亿美元，同比增长24.8%

净利润6320万美元，同比下降68.4%，摊薄后每股0.22美元

去年5月，Tapestry 以 24亿美元的价格收购 Kate Spade 以吸引更多的千禧一代年轻客群。这笔交易也让 Tapestry 正式转型为多品牌时尚集团，向欧洲的奢侈品和时尚界同行看齐。Kate Spade 的加入也是本季度Tapestry 销售大幅增长的主要原因之一。

该季度中，由于美国税务政策的调整导致的 1.94亿美元的一次性税务支出，以及去年收购Kate Spade 带来6100万美元的业务整合成本，是本季度Tapestry 净利润出现大幅下跌的主要原因。如果不考虑这些一次性的额外支出，第二季度Tapestry 的净利润为 3.06亿美元，同比增长45%，摊薄后每股1.07美元，高于分析师预计的0.89美元。

Tapestry 还上调了对2017/2018财年全年的表现预期，预计全年销售额将在58—59亿美元，增幅为30%;营业利润增幅预计在22%到25%之间，净利润从之前的摊薄后每股2.35到2.4美元，上调至每股2.52至2.6美元。

在本周二的电话会议上，Tapestry 透露了几项关于海外分销渠道的战略：他们收回了Kate Spade 在大中华区的运营控制权，并从代理商手中收购了Stuart Weitzman 在中国北方的业务。集团表示，这些举措是为了加强他们对中国分销渠道的控制力。

此外，他们还将收购Coach 在澳大利亚和新西兰的业务，以提升在澳洲市场的整体效率，预计交易将在本财年第三季度完成。。Tapestry 的CEO Victor Luis 表示，他们未来还可能会进一步从分销商手中收购更多地区的业务。他表示：“Stuart Weitzman 在中国南方的业务就是个很不错的潜在收购对象。东南亚地区的其他国家，比如印度尼西亚和泰国也是我们正在考虑的目标。”

Luis 还提到，公司推出的高端定制服务Coach Create 表现非常不错，未来将会推广到更多门店。目前Tapestry 的门店中只有32家提供该服务，预计在年底之前这一数字将增加至250家，占到门店总数的40%。

该季度中，Tapestry 旗下各个品牌的具体表现如下：

Coach 的销售额为12.3亿美元，同比增长3%，可比门店销售额增长3%，好于分析师预期的1.89%。营业利润3.61亿美元。

Kate Spade 的销售额为4.35亿美元。可比门店销售额同比下跌7%，其中电商业务的下滑对可比门店销售造成了约400个基本点的负面影响。营业利润为4500万美元

Stuart Weitzman销售额为1.21亿美元，同比增长2%，营业利润2100万美元

Coach 品牌的手袋业务表现回暖，对集团销售起到了很大促进作用。Tapestry 表示，未来将继续限制打折促销活动的次数和规模，同时减少对折扣闪购模式的使用。此外，集团还提到，目前 Kate Spade 的当务之急依然是业务整合。

Globaldata Retail的总经理Neil Saunders 表示：“Tapestry 希望能够用同样的方式来重振Kate Spade 的表现。Kate Spade 和之前的Coach 一样，都存在过于依赖大规模促销来推动销售的问题。”

消息公布之后，Tapestry 的股价上涨了9%，达到49.02美元每股。

来源：华丽志 文/江帆